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    东信和平股票-二季度以来证券ETF净流入近50亿元

    2020-05-27  浏览量:82
    今年二季度以来,随着股市震荡加剧,股票交易型开放式指数基金(ETF)市场出现资金净流出现象。但是,作为机构投资者风向标的券商ETF却逆市吸金近50亿元,国泰、华宝、南方、鹏华等4家基金公司旗下的证券ETF产品,更在近日刷新基金成立以来总份额的新高,资金逆市布局券商行业的特征明显。
     
    二季度以来证券ETF
     
    净流入近50亿元
     
    虽然二季度以来股市窄幅震荡,券商指数震荡下行,且在近9个交易日中遭遇8连阴,但资金借道证券ETF布局后市的热情不减。
     
    Wind数据显示,截至5月25日,目前场内8只证券ETF总规模为367.77亿元,比一季度末规模增长36.72亿元,增幅为11.09%;相比去年底,更是大增136.66亿元,增幅为59.13%。
    东信和平股票-二季度以来证券ETF净流入近50亿元
    以区间成交均价测算,截至5月25日,上述8只证券ETF今年二季度以来净流入资金为47.72亿元,且呈现全线净买入的格局。其中,华宝中证全指证券ETF净流入资金17.91亿元,为券商ETF中净流入资金最多的产品,国泰、南方旗下证券ETF基金同期净流入资金分别为16.1亿元、10.57亿元,都超过了10亿元。
     
    资金大量的逆市净买入,也让龙头基金规模震荡攀升。
     
    其中,国泰中证全指证券公司ETF以192.2亿元位居证券ETF产品规模之首;华宝中证全指证券ETF最新规模120.65亿元,位居其次;南方中证全指证券公司ETF、鹏华国证证券龙头ETF分别以35.51亿元、11.69亿元分列三、四位。
     
    值得注意的是,国泰、华宝、南方、鹏华基金旗下证券ETF产品皆在近期券商指数调整期间,总份额齐齐刷新成立以来新高,场内资金“越跌越买”的特征明显。
     
    针对这种现象,北京一家大型公募股票ETF基金经理表示,随着被动投资理念的普及,以及A股上市公司数量猛增导致选股难度增加,一些具有明显风险收益特征的行业更容易受到资金的青睐,尤其是在市场出现“风口”或低估值布局机会时,资金净流入的现象就会出现。
    东信和平股票-二季度以来证券ETF净流入近50亿元
    该基金经理称,作为工具性产品,投资者买入行业ETF一般有两大时机:一是这个行业面临市场的高景气度,行业基本面和业绩将持续释放,并带来二级市场股价的抬升,投资者可以借助行业ETF工具跟上市场;另一方面,就是这个行业估值到了底部,而未来估值的反弹或修复是大概率事件,聪明的资金就希望在估值底部收获尽量多的筹码,这一现象在2018年四季度A股底部也很明显。
     
    机构投资者占比偏高
     
    券商行业后市被看好
     
    从2019年年报披露的持有人数据看,中国人寿保险、中国平安人寿保险、新华人寿保险、中信保诚人寿保险、华夏人寿保险等公司或旗下欧投资旗下产品,皆跻身上述证券ETF产品的前十大持有人。其中,国泰、华宝旗下百亿级证券ETF产品的机构持有人占比皆超过20%,而南方、华夏旗下证券ETF的机构持有人占比更是分别达到89.77%、74.33%。
    东信和平股票-二季度以来证券ETF净流入近50亿元
    上海一家中型基金公司对此表示,险资向来以稳健著称,具有着眼长期、逆向配置等投资的特点。去年险资大举买入证券ETF,说明险资对券商类资产长期看好。值得注意的是,上述保险公司多数为人寿保险,相比其他险种,寿险风险偏好更低,寿险重仓高风险权益品种,侧面说明券商行业的基本面扎实,具备长期的增长空间。
     
    在当前市场条件下,多家机构认为,尽管我国股市走势短期内仍面临不确定性,但券商股后市表现依然值得关注和看好。
     
    渤海证券研究所认为,流动性和监管周期是决定券商板块能否获得超额收益的重要因素,在流动性支持和政策呵护下,机构会维持对券商行业的长期看好,龙头券商凭借丰富的项目经验 和雄厚的资本实力,在资本市场深化改革“扶优限劣”政策倾斜下将直接受益。
     
    上述上海中型基金公司认为,长期政策催化行业估值提升,创业板注册制改革、金融市场对外开放、买方投顾试点等政策落地,将推动券商行业竞争格局变化和长期业绩中枢的提升。目前,制度变革的推动效应还处在前期,在券商生存环境优化的大形势下,龙头券商受益改革红利,目前估值仍偏低,板块性机会值得关注。

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